PROGRAMA PILOTO DE LA TAXONOMÍA SUSTENTABLE, RESULTADOS CLAVE.
- GCDS
- 23 jun
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La transición hacia un sistema financiero verdaderamente sostenible en México exige no solo convicción ambiental, sino también rigor técnico y claridad jurídica. El Programa Piloto de la Taxonomía Sostenible, impulsado por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público y el Instituto Global para el Crecimiento Verde (GGGI), marca un hito en la integración de criterios ambientales y sociales en la política financiera nacional. Esta iniciativa, que involucra a los principales actores del sector financiero, establece un marco normativo y operativo que permite canalizar inversiones hacia actividades alineadas con los Objetivos de Desarrollo Sostenible, fortaleciendo la transparencia, la trazabilidad y la gobernanza ambiental en el país.
La Taxonomía Verde es un sistema de clasificación que identifica y define qué actividades económicas y proyectos pueden considerarse ambiental y socialmente sostenibles, utilizando criterios técnicos, científicos y estándares internacionales reconocidos. Su propósito es orientar a empresas, inversionistas y gobiernos para canalizar recursos hacia iniciativas que contribuyan de manera efectiva a la mitigación y adaptación al cambio climático, la economía circular, la gestión sostenible de recursos y la protección de la biodiversidad.
En el caso de México, la Taxonomía Sostenible va más allá de lo ambiental al incorporar también dimensiones sociales, como la igualdad de género y el desarrollo social, lo que la convierte en una herramienta integral para alinear inversiones y actividades productivas con los Objetivos de Desarrollo Sostenible y los compromisos internacionales en materia de sostenibilidad.
La Secretaría de Hacienda publicó el Reporte de Resultados y Recomendaciones del Programa Piloto de la Taxonomía Sostenible de México, documento clave para avanzar en la transición hacia un sistema financiero más sostenible y resiliente. El programa recopiló y analizó la experiencia de instituciones participantes al aplicar la Taxonomía Sostenible en una muestra representativa de sus operaciones financieras, permitiendo identificar principales barreras y oportunidades.
El programa incluyó diez instituciones participantes, provenientes de la Banca Comercial, Banca de Desarrollo, Fondos de Pensiones, Aseguradoras, Fondos de Inversión y Emisoras, cuyos gremios representan el 94% de los activos totales del sistema financiero, con lo que se permitió identificar las principales barreras y oportunidades, así como recomendaciones dirigidas tanto a autoridades financieras como a entidades participantes, fortaleciendo políticas públicas y normativas relacionadas con sostenibilidad financiera.
Metodología y Hallazgos Estratégicos
Para el desarrollo del programa se implementó una metodología específica para recolectar, analizar y recibir retroalimentación sobre la información obtenida en colaboración con la SHCP e Instituto Global para el Crecimiento Verde (Global Green Growth Institute), (GGGI) El proceso incluyó la definición y socialización del alcance del programa piloto con las instituciones participantes, el establecimiento de criterios y herramientas de recolección de información y la realización de sesiones de retroalimentación para compartir hallazgos preliminares.
La GGGI es el Instituto Global para el Crecimiento Verde (Global Green Growth Institute), organización internacional intergubernamental fundada en 2012 y con sede en Seúl, Corea del Sur, con la misión de apoyar a países en desarrollo y economías emergentes en la transición hacia un modelo de crecimiento verde, es decir, un desarrollo económico que sea sostenible, bajo en emisiones, socialmente inclusivo y respetuoso del medio ambiente; trabaja en áreas clave como energía, agua, uso del suelo y ciudades verdes, y colabora con gobiernos, instituciones financieras y organismos multilaterales para diseñar, financiar e implementar políticas y proyectos que promuevan la sostenibilidad, la reducción de la pobreza y la creación de empleos verdes.
En el contexto del programa piloto de la Taxonomía Sostenible de México, las brechas, oportunidades y recomendaciones se refieren a los principales hallazgos derivados de analizar, cómo las instituciones financieras mexicanas, están implementando este instrumento de política financiera, para lo que se debe tener en consideración:
1. Brechas: Son los obstáculos, limitaciones o carencias que dificultan la adopción efectiva de la Taxonomía Sostenible. Por ejemplo, falta de integración de los 1. principios de la taxonomía en las estrategias institucionales, insuficiente información técnica, o ausencia de sistemas robustos de administración de riesgos ambientales y sociales.
2. Oportunidades: Son los aspectos positivos o áreas de mejora identificados, donde existe potencial para fortalecer la integración de prácticas sostenibles. Por ejemplo, el aprovechamiento de la experiencia previa de las instituciones en instrumentos financieros sostenibles, o la posibilidad de adaptar sistemas ya existentes para alinearse con la taxonomía.
3. Recomendaciones: Son las acciones sugeridas tanto para autoridades financieras como para las propias instituciones, con el fin de cerrar las brechas y aprovechar las oportunidades detectadas. Estas recomendaciones buscan facilitar la implementación de la taxonomía, mejorar la transparencia, fortalecer capacidades internas y adecuar el marco regulatorio.
Las brechas, oportunidades y recomendaciones se refieren a los principales hallazgos derivados de analizar cómo las instituciones financieras mexicanas están implementando este instrumento de política financiera y las cinco áreas principales en las que se agruparon estos hallazgos son:
1. Estratégicas: Relacionadas con la integración de la sostenibilidad y la taxonomía en la estrategia y gobierno corporativo de las instituciones, incluyendo temas como igualdad de género y sistemas de gestión de riesgos ambientales y sociales.
2. Proceso de originación: Se refiere a cómo las instituciones clasifican, evalúan y estructuran los proyectos o actividades para alinearlos con la taxonomía, incluyendo la calidad de la información técnica y el uso de sistemas de clasificación adecuados.
3. Reporte y seguimiento: Involucra la capacidad de las instituciones para recopilar, reportar y monitorear información relevante sobre la alineación y el desempeño sostenible, resaltando la importancia de la transparencia y la trazabilidad.
4. Capacidades: Hace referencia a los conocimientos, habilidades y recursos internos de las instituciones para implementar la taxonomía y gestionar temas de sostenibilidad.
5. Regulatorias: Engloba los retos y oportunidades derivados del marco normativo y regulatorio que pueden facilitar o dificultar la adopción de la taxonomía.
Los resultados proporcionan una base sólida para el diseño de políticas públicas que faciliten la adopción masiva de la taxonomía en el sistema financiero mexicano.
Convergencia Sectorial: Compromiso de la Banca Mexicana
La Asociación de Bancos de México (ABM) actualizó el Protocolo de Sostenibilidad de la Banca 2.0, documento de carácter voluntario celebrado entre la Banca Comercial, la Banca de Desarrollo e Instituciones de Fomento, por medio del cual se definen lineamientos y buenas prácticas que los Bancos firmantes interiorizarán para impulsar las finanzas y las inversiones sostenibles, conforme a sus recursos, políticas internas, y estrategias. La actualización fue desarrollada en colaboración con Deloitte y con el acompañamiento de la Cooperación Técnica Alemana (GIZ), a través del proyecto Financiamiento para la Acción Climática en México (FINACC).
Con esta actualización la ABM busca continuar promoviendo la contribución al fortalecimiento del papel del sector bancario en el desarrollo sostenible e incluyente del país, el aporte a la divulgación y transparencia de la información relacionada con la sostenibilidad, y la identificación y gestión de riesgos y oportunidades ambientales, sociales, de gobernanza, de cambio climático y de naturaleza.
Carta de Intención para la Taxonomía Sostenible
La ABM firmó carta de intención para promover metas de movilización de financiamiento, así como creación de capacidades y adopción de la Taxonomía Sostenible de México. Esta taxonomía es única a nivel global y la primera en incluir igualdad de género como objetivo transversal a todos los sectores de la economía . La ABM reconoce que la EMFS estima la necesidad de movilizar en México 1.7 billones de pesos cada año entre 2023 y 2030, equivalente anual al 5.4% del PIB de México en 2023, siendo oportuno mencionar que si bien la EMFS fue presentada en septiembre de 2023, hasta la fecha, no existen nuevas proyecciones oficiales publicadas por la Secretaría de Hacienda o la ABM que actualicen estos montos o porcentajes. Los informes y planes de financiamiento más recientes (2025) continúan citando estas mismas cifras, lo que confirma la vigencia del dato, como base para el análisis y planeación del financiamiento sostenible en México.
Análisis de la Taxonomía Sostenible: Primera en su Tipo
La Taxonomía Sostenible de México se distingue por ser la única a nivel global que incorpora dimensiones ambientales y sociales en su diseño central, permitiendo un enfoque integral de sostenibilidad más allá del enfoque exclusivamente ambiental de sus predecesoras . Esta herramienta financiera está diseñada para alinear inversiones con objetivos ambientales, sociales y de gobernanza, estableciendo Criterios de Evaluación Técnica (CET) para medir objetivamente el cumplimiento empresarial.
La taxonomía mexicana se enfoca en tres objetivos fundamentales: a. Mitigación y adaptación al cambio climático; b. Promoción de igualdad de género, y; c. Desarrollo de ciudades sostenibles. Las instituciones financieras mexicanas han demostrado capacidad para alinear voluntariamente sus instrumentos y productos con el marco de referencia de la taxonomía, aunque se espera que estas acciones sean potenciadas mediante regulación asociada y constante creación de capacidades.
Retos y Oportunidades del Ecosistema de Validación
Desafíos Identificados en la Implementación
El programa piloto permitió ahondar en desafíos y oportunidades que enfrentan las instituciones para adoptar la taxonomía, identificando las cinco áreas principales de mejora que ya mencionamos en párrafos precedentes; al mismo tiempo es necesario tener presente que los principales obstáculos incluyen la falta de estandarización en métricas y metodologías de evaluación de impacto, el acceso limitado para PyMEs considerando que el 90% de las empresas mexicanas son PyMEs, y la brecha de educación financiera en temas ESG y sostenibilidad.
La complejidad de evaluar aspectos intangibles como la conciencia ambiental y el bienestar social representa un desafío significativo para las empresas . A pesar del crecimiento acelerado del financiamiento sostenible, México aún se queda corto respecto a las recomendaciones internacionales que sugieren invertir el 4.9% del PIB en sustentabilidad.
Oportunidades de Fortalecimiento
Las empresas que adopten criterios ESG obtienen ventajas competitivas significativas, como pueden ser la reducción de costos operativos, el acceso preferencial a financiamiento verde, la mejora en ratings crediticios y atracción de inversión extranjera directa sustentable. El crecimiento acelerado posiciona al financiamiento sostenible como uno de los segmentos de más rápido crecimiento en gestión de activos, reflejando que inversionistas mexicanos están cada vez más preocupados por el impacto de sus inversiones.
La regulación favorable mediante las nuevas NIS y IFRS S facilita transparencia y comparabilidad, creando un entorno propicio para el desarrollo del mercado . El contexto geopolítico, con el nearshoring acelerado por tensiones comerciales internacionales, coloca a México en una posición privilegiada para atraer inversión sostenible.
Perspectivas Futuras: Liderazgo Regional Consolidado
La experiencia mexicana en convergencia taxonomía-financiamiento-validación proporciona un modelo replicable para otros países de América Latina que buscan desarrollar marcos integrados de finanzas sostenibles . El enfoque coordinado del CFS y la participación de múltiples stakeholders demuestran la importancia de la gobernanza colaborativa para el éxito de estas iniciativas.
México se posiciona como referente regional en finanzas sostenibles, respaldado por marcos regulatorios robustos, demanda creciente de inversionistas y compromiso gubernamental con los ODS . La consolidación de la curva sostenible por parte de la SHCP provee financiamiento gubernamental con impacto ASG y establece precedentes para otros participantes del mercado.
Con las herramientas regulatorias, financieras y tecnológicas ya establecidas, México tiene el potencial de liderar la transición hacia una economía verde en América Latina; los casos de éxito de FIRA, CEMEX, Grupo México y el compromiso del sector bancario demuestran que la verificación independiente no solo es técnicamente viable, sino que también genera valor económico y fortalece la confianza del mercado . Este ecosistema posiciona a México como líder regional en desarrollo de marcos integrados de sostenibilidad.
Un Ecosistema en Evolución Continua
El ecosistema de verificación independiente en México representa un modelo innovador de convergencia entre taxonomía verde, financiamiento sostenible y validación de estándares ambientales y sociales . Los casos de éxito documentados demuestran que la validación independiente trasciende el mero cumplimiento regulatorio para convertirse en un catalizador de transformación empresarial que genera valor económico tangible mientras fortalece la confianza del mercado.
La combinación de marcos institucionales sólidos como el CFS, casos emblemáticos de certificación internacional como FIRA y CEMEX, y el compromiso sectorial representado por la ABM, crea las condiciones ideales para que México consolide su liderazgo regional en finanzas sostenibles . Las empresas que abracen esta transformación no solo cumplirán con la regulación ESG emergente, sino que escribirán el futuro de los negocios responsables en América Latina, aprovechando las oportunidades únicas que ofrece un ecosistema de validación maduro, transparente y técnicamente robusto.
Diversos ejemplos de beneficios y avances de los Instrumentos Financieros Sostenibles en México
Los instrumentos financieros sostenibles en México han demostrado su efectividad a través de casos concretos que generan beneficios tangibles tanto para las empresas como para el medio ambiente y la sociedad.
Sector Cementero:
CEMEX y la Descarbonización Rentable
CEMEX ha logrado avances históricos en descarbonización tras implementar su estrategia de financiamiento sostenible . La empresa redujo sus emisiones específicas de CO₂ de cemento en un 15% (Alcance 1) y un 18% (Alcance 2) desde 2020, avances que históricamente habrían tomado más de una década . Estas reducciones llevaron las emisiones netas de CO₂ por tonelada de producto cementante a 44.7 kg y aumentaron su consumo de electricidad limpia a 34%.
Instrumentos Financieros Utilizados
En febrero de 2024, CEMEX completó la colocación de certificados bursátiles vinculados a sostenibilidad por 5,500 millones de pesos. Los recursos se destinaron específicamente a financiar proyectos relacionados con sostenibilidad y protección del medio ambiente . Los bonos están ligados al cumplimiento de objetivos específicos como la reducción de emisiones netas de carbono.
Beneficios en Economía Circular
La empresa gestionó 27 millones de toneladas de residuos a través de su unidad Regenera, equivalente a la totalidad de los residuos municipales generados en el Reino Unido en un año . CEMEX reutilizó materiales de construcción, demolición y excavación (CDEM) y subproductos industriales, reduciendo la necesidad de materias primas vírgenes y evitando emisiones contaminantes.
Sector Agrícola:
FIRA como Pionero en Certificación Verde
Los Fideicomisos Instituidos en Relación con la Agricultura (FIRA) recibieron la primera certificación en México del Climate Bonds Initiative para proyectos de agricultura protegida . Esta certificación resultó en la emisión del primer bono verde certificado bajo nuevos criterios de agricultura protegida, sentando un precedente importante para incrementar la certidumbre de inversionistas.
Impacto Medible en el Sector
FIRA también obtuvo la primera certificación internacional para emitir bonos verdes en el sector forestal, siendo la primera certificación mundial que utiliza los criterios forestales de Climate Bonds Initiative . En septiembre de 2024, FIRA colocó exitosamente el quinto Bono Verde (FEFA24V), consolidando su trayectoria como emisor líder en instrumentos financieros sostenibles.
Beneficios para Productores
Los bonos verdes de FIRA han beneficiado a 39,415 productores mexicanos en 39 redes de valor. Los recursos obtenidos se destinan a promover la inversión de proyectos productivos que mejoran la resiliencia y mitigan los efectos del cambio climático.
Sector Bancario:
BBVA México: Liderazgo en Bonos Verdes Bancarios
BBVA México se convirtió en el primer banco privado en México en emitir exitosamente un bono verde con clave BACOMER 18V por $3,500 millones de pesos . La transacción obtuvo una demanda de aproximadamente 1.3 veces el monto convocado con participación de 20 inversionistas locales.
Uso Específico de Recursos
El 55% de los recursos se destinaron a proyectos de eficiencia energética, principalmente edificios sustentables con certificación LEED y BOMA, mientras que el 45% restante se dirigió a energías renovables distribuidos en todo el país . Los proyectos incluyen un parque eólico de 102MW en Oaxaca y un proyecto de energía solar fotovoltaica de 100MW en Aguascalientes.
Créditos Verdes para PyMEs
BBVA México otorgó en julio de 2023 un financiamiento vinculado a sostenibilidad por alrededor de 80 millones de pesos a la empresa “Textilera Zagis”. La operación tiene impacto directo en el desempeño sostenible de las 13 plantas que opera la empresa. BBVA México ha otorgado durante 2023 cerca de 32 mil millones de pesos en financiamiento sostenible.
Telecomunicaciones:
América Móvil y la Conectividad Sostenible
América Móvil recabó 24 mil millones de pesos con la emisión de su primer bono sustentable en cuatro tramos. En enero de 2024, la empresa realizó una segunda colocación por 20,000 millones de pesos con clave 'AMX 0134X' a 10 años con tasa fija de 10.30% anual.
Marco de Financiamiento Sostenible
América Móvil publicó su Marco de Financiamiento Sostenible bajo el cual puede emitir instrumentos de financiamiento verde, social y de sostenibilidad. Una Opinión de Segunda Parte de S&P Global Ratings confirmó que el marco está alineado con los Principios de Bonos Verdes y Sociales 2021 (ICMA).
Objetivos de Sostenibilidad
Los recursos se destinan a proyectos alineados con objetivos específicos como Cero Emisiones Netas para 2050, reducir emisiones directas absolutas (alcance 1 y 2) de GEI en un 52% y reducir emisiones de alcance 3 de GEI en un 14% para 2030.
Programas Gubernamentales: Impacto Masivo en PyMEs
Eco-Crédito Empresarial Masivo (FIDE)
El programa Eco-Crédito Empresarial Masivo ha contribuido a evitar 130 mil 750 toneladas de CO₂ . De 2012 a la fecha, se han beneficiado 37 mil 262 MiPyMEs como cafeterías, tiendas de abarrotes, carnicerías, cremerías, pastelerías, restaurantes y hoteles.
Resultados Específicos
Se han instalado 53 mil 738 equipos, logrando un ahorro en consumo de energía de 266.03 GWh/año . El programa ofrece financiamiento hasta por 2 millones de pesos para proyectos de eficiencia energética y sistemas fotovoltaicos.
Nacional Financiera:
NAFIN realizó una transacción histórica por 500 millones de dólares a cinco años con rendimiento de 3.41%, registrando demanda superior a 2,500 millones de dólares (más de cinco veces el monto colocado). El bono financia el portafolio de nueve parques eólicos ubicados en Oaxaca, Nuevo León y Baja California.
Beneficios Tangibles
Las empresas con instrumentos financieros sostenibles han obtenido calificaciones AAA en escala nacional por parte de calificadoras como Moody's, S&P Global Ratings y Fitch, lo que genera una reducción en los costos de financiamiento y mayor acceso a capital internacional.
Los resultados del Programa Piloto de la Taxonomía Sostenible confirman que la convergencia entre regulación, innovación financiera y validación independiente es el camino para consolidar un ecosistema de finanzas verdes robusto y confiable en México. Superar las brechas identificadas y aprovechar las oportunidades de mejora permitirá a las instituciones financieras no solo cumplir con las exigencias legales y regulatorias emergentes, sino también posicionarse como líderes en la transformación hacia una economía baja en carbono, socialmente incluyente y ambientalmente responsable. El futuro de la sostenibilidad financiera en México será tan sólido como la capacidad de su marco legal y técnico para adaptarse, innovar y garantizar resultados verificables.
El contenido del presente documento tan solo es la opinión del autor como resultado de la información investigada y obtenida, en ningún momento representa una respuesta a consulta o pregunta algunas sobre los aspectos que en él se tratan, cualquier comentario, duda o sugerencia, con gusto nos encontramos a la orden.
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