VINCULACIÓN DE LOS 16 INDICADORES AMBIENTALES NIS B-1 CON EL PRESUPUESTO GUBERNAMENTAL; LOS BONOS VERDES, RETOS Y PERSPECTIVAS. (4/4)
- GCDS
- 20 jun 2025
- 9 Min. de lectura
INICIO Y CONTEXTO
¿Sabías que en el mundo de la sostenibilidad no solo se reciclan botellas y se plantan árboles, sino que también se “recicla” el dinero? Así es: los fondos verdes y el financiamiento sostenible están revolucionando la forma en que empresas y gobiernos financian proyectos que cuidan el planeta y generan valor social. En este cuarto artículo de la serie ESG, exploramos si los fondos verdes en México son solo una moda, una esperanza o, tal vez una realidad tangible que mueve miles de millones de pesos y oportunidades; los 16 indicadores ambientales de las Normas NIS B-1 no solo son una herramienta de reporte empresarial, sino que también se relacionan directamente con la planeación presupuestaria del gobierno y con los mecanismos de financiamiento sostenible, tanto públicos como privados. Esta vinculación es clave para alinear los esfuerzos empresariales con las prioridades nacionales de inversión y para acceder a recursos financieros etiquetados para la transición sustentable.
¿Cómo se vinculan los indicadores con el presupuesto y el financiamiento?
1. Planeación y asignación presupuestaria gubernamental
a. Priorización de proyectos: El gobierno federal y los gobiernos estatales utilizan información derivada de estos indicadores para identificar sectores o regiones que requieren mayor inversión pública, por ejemplo, en infraestructura hídrica, energías renovables o tratamiento de residuos. (https://www.finanzaspublicas.hacienda.gob.mx/work/models/Finanzas_Publicas/docs/ori/Espanol/SDG/2023_Moodys_Investors_Service_SPO_SHCP_ESP.pdf) .
b. Etiquetado de gasto público: El reporte de indicadores como emisiones de GEI, consumo de energía renovable o gestión de aguas residuales permite alinear el presupuesto con compromisos internacionales (Acuerdo de París, ODS) y justificar el gasto en programas ambientales y sociales (ídem).
c. Bonos temáticos gubernamentales: México ha emitido bonos verdes y bonos ODS, cuyo destino se define con base en categorías elegibles que corresponden a varios de los 16 indicadores ambientales, como proyectos de energía limpia, gestión hídrica y reducción de emisiones [ibidem).
2. Acceso a financiamiento sostenible
a. Bonos verdes y sustentables: Empresas y gobiernos pueden emitir bonos temáticos en la Bolsa Mexicana de Valores, destinando los recursos a proyectos que impactan directamente en indicadores como consumo de energía renovable, eficiencia hídrica o reducción de residuos.
b. Criterios de elegibilidad: Bancos de desarrollo, multilaterales y fondos de inversión exigen evidencia de desempeño ambiental (por ejemplo, reducción de emisiones o uso eficiente del agua) para otorgar financiamiento preferencial o tasas verdes.
c. Transparencia y comparabilidad: Reportar los indicadores en valor absoluto y relativo (por ejemplo, emisiones por unidad de ingreso) facilita la evaluación de riesgos y oportunidades para inversionistas y facilita la asignación de recursos financieros.
Indicadores Ambientales Vinculados Directamente
Los indicadores ambientales de NIS B-1 más relacionados con presupuesto y financiamiento:
Indicador NIS B-1 Relación con presupuesto/financiamiento
a. Emisiones de GEI (alcances 1, 2, 3) Base para proyectos de reducción de emisiones, bonos verdes, impuestos al carbono.
b. Consumo total de energía Justifica inversión en eficiencia energética y acceso a financiamiento verde
c. Consumo de energía renovable Elegibilidad para bonos verdes y subsidios a energías limpias
d. Inversión en tecnologías limpias Acceso a incentivos fiscales y fondos públicos de innovación sustentable
e. Agua ingresada y reaprovechada Proyectos de infraestructura hídrica, financiamiento multilateral
f. Descarga de aguas residuales (tratadas y no tratadas) Justifica gasto público en saneamiento y acceso a financiamiento para plantas de tratamiento
g. Uso de agua en zonas de estrés hídrico; Priorización de inversión pública y privada en regiones vulnerables
h. Residuos generados y reaprovechados Proyectos de economía circular, elegibilidad para bonos de economía circular
i. Residuos peligrosos generados Cumplimiento regulatorio y acceso a fondos para manejo seguro de residuos
Ejemplo de Vinculación Práctica
Los Bonos ODS del Gobierno de México: El marco de bonos ODS del gobierno federal define categorías de gasto elegible alineadas con los indicadores NIS B-1, como agua limpia, energía asequible y acción climática. El presupuesto asignado a estos rubros se financia parcialmente con la emisión de dichos bonos y el cumplimiento se monitorea a través de los indicadores reportados.
Empresas y financiamiento verde: Una empresa que reporta reducción de emisiones y aumento en consumo de energía renovable puede acceder a mejores condiciones en créditos verdes y atraer inversión institucional que exige métricas ESG.
En términos generales, se puede afirmar que los 16 indicadores ambientales de las NIS B-1 están estrechamente vinculados tanto al presupuesto público como al financiamiento sostenible. Funcionan como puente entre la planeación gubernamental, las oportunidades de financiamiento y la rendición de cuentas ante inversionistas, bancos y la sociedad. Su debida y adecuada medición y reporte son clave para canalizar recursos hacia la transición sustentable y cumplir con compromisos nacionales e internacionales.
Bonos Verdes: Motor del Financiamiento Sostenible
Fuentes Oficiales de los Datos de Financiamiento Sostenible
Con el fin de poder sustentar los datos sobre bonos verdes y financiamiento sostenible, se hace necesario acudir a las fuentes principales y formales, las que se puede mencionar de la siguiente manera:
Bolsa Mexicana de Valores (BMV):
El informe oficial “Financiamiento sostenible en la BMV supera $400 mil millones de pesos” (abril 2025) documenta que desde 2016 se han colocado más de $400 mil millones de pesos en instrumentos con criterios ASG, incluyendo 24 bonos verdes (15.5% del total de emisiones temáticas), 49 bonos sustentables (46.7%), 35 bonos vinculados a sostenibilidad (26.9%), 13 bonos sociales (10.5%) y 1 bono azul (0.3%). El reporte detalla la participación de 38 emisoras y la distribución sectorial del financiamiento, así como ejemplos de empresas/entidades como CFE, América Móvil, Banorte y Megacable, que destinan recursos a proyectos de energía renovable, eficiencia energética, infraestructura social y protección ambiental.
Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP):
La Estrategia de Movilización de Financiamiento Sostenible (EMFS) y el “Informe de Finanzas Sostenibles y Solidarias en México” estiman que para alcanzar las metas de desarrollo sostenible al 2030, México necesita movilizar anualmente 1.7 billones de pesos (5.4% del PIB 2023), lo que evidencia la magnitud de la brecha de financiamiento sostenible (13.6 billones de pesos de 2023 a 2030). El gobierno ha impulsado la emisión de bonos temáticos y la creación de instrumentos financieros innovadores para canalizar recursos hacia actividades y proyectos con impacto ambiental y social positivo.
Medios especializados y análisis de la BMV:
Reportes periodísticos y boletines de la BMV confirman que el financiamiento sostenible ha crecido más del 42% en emisiones de bonos temáticos en 2023, con la participación de empresas como América Móvil, Grupo Bimbo, CFE y Banorte. Se espera que esta tendencia continúe consolidando a los bonos verdes y sustentables como la norma para el financiamiento de la economía verde en México.
El Boom de los Bonos Verdes: Cifras que Transforman
Los fondos verdes y el financiamiento sostenible son mecanismos que canalizan recursos ya sean públicos, privados o internacionales hacia proyectos y actividades con impacto ambiental positivo, como energías renovables, eficiencia energética, infraestructura hídrica, movilidad limpia y economía circular. Incluyen bonos verdes, créditos climáticos, fondos de inversión temática y programas públicos de apoyo a MiPyMEs y grandes empresas.
El financiamiento sostenible en la BMV alcanzó un punto histórico en abril de 2025 con más de 400 mil millones de pesos colocados en instrumentos con criterios ESG desde 2016, representando la consolidación de México, como ya se mencionó, como líder regional en finanzas sostenibles, con 38 emisoras participando en 122 emisiones distribuidas estratégicamente :
49 bonos sustentables (46.7%)
35 bonos vinculados a objetivos de sostenibilidad (26.9%)
24 bonos verdes (15.5%)
13 bonos sociales (10.5%)
1 bono azul (0.3%)
Los sectores con mayor participación incluyen el Financiero (19.2%), Servicios públicos (17.0%), Telecomunicaciones (16.1%), Productos de consumo frecuente (13.4%) y Construcción (10.4%) . Estos sectores han demostrado un compromiso creciente con la integración de criterios ESG en sus estrategias de financiamiento.
Dentro de todos esto, debemos tomar en consideración a los que se identifican como los instrumentos y actores clave, donde entran el Consejo Consultivo de Finanzas Climáticas (CCFC), la BMV, la SHCP y organismos multilaterales que han impulsado la regulación y el desarrollo de estos instrumentos, alineando los “Principios de Bonos Verdes MX” con estándares internacionales para dar certeza a inversionistas y emisores.
La EMFS la realidad de los números y la Brecha de Financiamiento
La Estrategia de Movilización de Financiamiento Sostenible (EMFS) de la SHCP revela una realidad contundente: México enfrenta una brecha de financiamiento de 13.6 billones de pesos entre 2023 y 2030, equivalente a movilizar 1.7 billones de pesos anuales para alcanzar las metas de desarrollo sostenible. Esta cifra representa aproximadamente el 5.4% del PIB de 2023, según estimaciones de la ONU.
Secretaría de Hacienda y Crédito Público, “Estrategia de Movilización de Financiamiento Sostenible”, Resumen Ejecutivo, p. 4.
Fuente directa al documento oficial (PDF):
Sin embargo, si se implementan exitosamente las acciones planteadas en la EMFS, se pudiera expresar que existe el potencial de movilizar hasta 15 billones de pesos en este período, lo equivalente al 46% del PIB de 2023 . Esta estrategia involucra sectores público, privado, organismos internacionales y sociedad civil en un esfuerzo coordinado sin precedentes.
Bonos Soberanos Verdes: Liderazgo Gubernamental
BONDES G: Instrumento Clave
El Gobierno Federal ha emitido BONDES G (Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal vinculados a los ODS) por aproximadamente 408,460 millones de pesos hasta febrero de 2025 . En mayo de 2025, México realizó su segunda colocación del año por 1,560 millones de dólares (equivalente a 28,000 millones de pesos), con sobredemanda de 2.2 veces el monto emitido .
Fuente directa: Secretaría de Hacienda y Crédito Público – Finanzas Sostenibles: Bonos Soberanos ODS (“Proceso de emisión de los Bonos Soberanos ODS” y la tabla de montos en circulación actualizados a marzo de 2025).
Los BONDES G están alineados con 11 de los 17 ODS de la ONU: cinco pertenecen a la categoría verde (ODS 6, 7, 13, 14 y 15) y seis a la social (ODS 2, 3, 4, 8, 9 y 11) . Los recursos se destinan a 45 programas presupuestarios con beneficios sostenibles, garantizando transparencia e impacto medible. El marco cuenta con revisiones favorables del PNUD y la calificación SQS1 (excelente) de Moody's por tercer año consecutivo .
Fondos ESG: Opciones de Inversión Diversificadas
El mercado mexicano ofrece diversas opciones de inversión ESG de gestoras internacionales reconocidas; las lideres en el Mercado Mexicano Vanguard México
cuenta con fondos ESG alineados con filosofía de bajo costo y diversificación a largo plazo . BlackRock México ofrece el fondo BLKMESG que invierte en valores de empresas mexicanas con criterios ESG, con holdings importantes como Grupo Financiero Banorte (11.46%), FEMSA (10.49%) y Walmart de México (9.13%) .
BBVA México tiene el fondo BBVAESG que invierte en renta variable internacional sostenible, evitando industrias controvertidas y reduciendo la huella de carbono . Estos fondos reflejan la creciente demanda de productos financieros responsables entre inversionistas mexicanos .
Créditos Verdes: Financiamiento Accesible para Proyectos Sostenibles
Productos Bancarios Especializados
Los bancos mexicanos ofrecen créditos verdes para personas y empresas que desarrollan proyectos sustentables. BBVA México financia autos híbridos, paneles solares, viviendas eficientes y maquinaria amigable con el medio ambiente, validando previamente el objetivo del proyecto y exigiendo certificaciones de validez ecológica .
HSBC ha lanzado el programa "Mujeres al Mundo" con financiamiento preferencial para empresas lideradas por mujeres, además de alianzas con calificadoras como Ecovadis para ofrecer tasas ajustadas según mejoras en sostenibilidad . Estos programas demuestran la evolución hacia productos financieros que integran criterios ESG en la evaluación crediticia .
Proyectos Emblemáticos: Casos de Éxito
Desarrollos Inmobiliarios y Turísticos
SOMA recibió 127.5 millones de dólares de BBVA México para construir Park Hyatt Los Cabos con criterios ambientales, incluyendo azoteas verdes y especies endémicas . El proyecto fusiona arquitectura con paisaje de desierto y mar, integrando el desarrollo con el entorno natural .
Sector Industrial
CEMEX lanzó financiamiento para proyectos verdes en operaciones industriales, mientras IKEA utilizó préstamos verdes para su entrada al mercado mexicano; por su parte, Nestlé impulsa sostenibilidad en cadenas de suministro con Crediproveedores de BBVA México, demostrando la aplicación sectorial del financiamiento verde .
Retos, oportunidades y perspectivas del Financiamiento Sostenible
Unos de los Principales Obstáculos Identificados son la falta de estandarización en métricas y metodologías de evaluación de impacto, representa el principal desafío . El acceso limitado para PyMEs es crítico, considerando que el 90% de las empresas mexicanas son PyMEs, muchas de las cuales desconocen productos financieros sostenibles disponibles .
Por otro lado, la brecha de educación financiera en temas ESG y sostenibilidad limita la adopción masiva de estos instrumentos; con independencia del crecimiento a que nos referimos en líneas precedentes, México aún se queda corto respecto a las recomendaciones internacionales que sugieren invertir el 4.9% del PIB en sustentabilidad .
El contexto geopolítico con el nearshoring acelerado por tensiones comerciales internacionales, coloca a México en una posición privilegiada para atraer inversión sostenible, por lo que se posiciona como referente regional en finanzas sostenibles, respaldado por la demanda de inversionistas y el compromiso gubernamental con los ODS; bueno, esto dependerá de la capacidad de ver si se cierra la brecha entre ambiciones y recursos disponibles, siendo necesaria la coordinación efectiva entre sectores público, privado y social.
Como llave de salida a lo expresado en el presente, los fondos verdes ya no son solo un sueño ecológico o una tendencia pasajera, se tienen que ver como el motor financiero que puede acelerar la transición sostenible en México (claro, si se dejan). Si bien el reto es enorme y la brecha de financiamiento sigue abierta, cada peso invertido en proyectos verdes es una semilla para un futuro más limpio, competitivo y resiliente. ¡El dinero también puede ser verde, y el reto es que cada vez más empresas y personas se sumen a esta ola de inversión inteligente y responsable!
El presente documento representa la opinión, análisis e investigación del autor y en ningún momento se puede considerar como la respuesta a una consulta específica sobre el tema desarrollado o cualquier otro; en todo caso, con gusto nos encontramos a la mejor consideración que sobre el particular se pudiera tener.
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